HSBC은행이 글로벌 자산운용사들을 대상으로 실시한 최근 설문조사에 따르면, 절반 이상에 이르는 56%의 펀드 매니저들은 올해 4분기 채권시장에 대해 낙관적 전망을 가지고 있는 것으로 나타났다. 이는 지난 3분기에 30%의 펀드매니저가 낙관적 전망을 보였던 것보다 증가한 것이다.

펀드매니저 10명 중 7명(71%) 은 2009년 4분기 글로벌 신흥시장 및 고수익 채권에 대해 낙관적인 태도를 보였으며, 이는 지난 분기의 43%보다 증가했다. 또한 절반 이상인 57%의 펀드 매니저는 4분기 유럽채권에 대해 비중확대 의견을 보였으며 이는 3분기 38% 보다 증가한 것이다.

이번 설문조사에 참여한 펀드 매니저들은 투자 대상으로서의 주식에 대해 낙관적인 태도가 덜하였으며, 주식 투자 비중을 확대하겠다고 답변한 펀드 매니저들도 33%로, 올해 3분기 50%보다 감소했다. 절반 이상인 57%의 펀드 매니저들은 범중화권 주식에 대해 낙관적인 견해를 유지했으며 이는 3분기 75% 보다 감소했다. 22%는 북미 주식에 대해 긍정적이었으며 이는 3분기 18%보다 증가했다.

HSBC은행 존 고다드 (John Goddard) 최고 개인금융 책임자는, “여전히 변동성 있는 시장상황에서 투자자들이 안정적인 성장을 추구함에 따라, 이번 분기 저금리 환경이 현금에 대한 선호도를 감소시켰다. 주식이 성장 기회를 지속적으로 제공하겠지만, 올해 중반 글로벌 시장의 급격한 반등에 따른 높은 수준의 수익을 또다시 기대하기는 쉽지 않을 것으로 보인다. 채권은 올해 고수익 채권을 필두로 강세를 보였다. 그러나 경제의 불확실성이 지속되는 가운데 투자자들은 금리 리스크를 낮추기 위해 투자등급 회사채에 중?단기 투자를 고려할 수도 있다.”고 말했다.

HSBC 글로벌 펀드 매니저 설문조사는 13개의 세계 최대 글로벌 자산운용사들을 대상으로 분기별 펀드 투자금 유출입과 향후 투자 견해 및 글로벌 자금 흐름을 조사한 보고서이다. 투자금 순유출입액 (net money flow)은 펀드 잔고 변화와 동일자산군의 인덱스 변화를 비교하여 산출된다.

이번 설문조사에 참여한 13개 글로벌 자산운용사들이 2009년 3분기 말 현재 운용하고 있는 펀드의 잔고는 미화 3조 7200억 달러로, 세계 전체 펀드 잔고 추정금액의 약 16.5%에 해당한다.

이번 설문조사에 따르면, 올해 3분기 말에 펀드의 잔고는 약 3천 560억 달러 증가하였으며, 2009년 2분기 대비 10.6% 늘었다. 3분기에 주식형 펀드가 2천 80억 달러 증가하여 3분기 전체 펀드 잔고 증가분 중 절반이 넘는 58.5%를 차지했다. 올해 3분기에는 모든 펀드 잔고가 증가했다.

올해 3분기 각 자산별 순유출입 비율은 아래와 같다.

전체펀드 투자금 유출입 중 순유출입 비율

전 자산군 중에서는 고수익/이머징 마켓 채권이 강세를 보이면서 가장 큰 자금 순유입을 기록했다. 주식형 펀드 중에서는 일본 제외 아태지역 주식 및 북미 주식이 3분기 가장 큰 자금 유입을 보이며 경기 회복세가 확산되고 있음을 반증했다. 이머징 마켓 주식과 범중화권 주식은 비록 예전보다 느린 속도이긴 하지만 지속적인 자금유입을 기록했다.

존 고다드 최고 책임자는 “올해 3분기 투자자들은 거의 제로 금리 수준의 환경에서 채권을 통한 수익을 추구하는 동시에, 금융 위기에서 빠른 속도로 회복하고 있는 아시아 시장의 주식에 선택적으로 투자했다. 수익 극대화를 위해 단기 투자를 추구하며 포트폴리오를 재조정할 태세를 갖추는 등 투자자들은 시장을 면밀히 주시하는 태도를 지속적으로 보일 것이다.”고 말했다.

지난 13분기 동안의 자금흐름을 누적 달러가치로 나타낸 HSBC 펀드 트랙커 (HSBC Fund Flow Tracker)를 살펴보면, 2009년 3분기 주식형 펀드에 대한 자금유입이 둔화되었으며, 3분기 채권형 펀드의 순유입 규모는 2007년 1분기 및 2분기 고점 수준으로 회복했다.

참고 사항
1: 다음 13개사의 펀드 매니저들이 이번 설문조사에 참가하였다.
AllianceBernstein, Allianz Global Investors, Baring Asset Management, BlackRock, Fidelity Investment Management, Franklin Templeton Investments, HSBC Global Asset Management, Invesco Asset Management, Investec Asset Management, J.P. Morgan Asset Management, Prudential Asset Management, Schroders Investment Management and Societe Generale.

2: 펀드 순 유출입액은 2009년 3분기의 펀드 투자금 유출입 증액에서 시장 성장률을 감한 값이다.

3: Investment Company Institute에 따르면, 2009년2분기 말 전체 글로벌 펀드 잔고는 20조 3400억 달러이다.

보고서 보기 - Fund Manager Survery 3Q